茅台又要涨价了?白酒股意外暴跌1700亿元。机构:领先泡沫不会变。

 2021年01月09日  阅读 242  评论 

摘要: 2090元/股的贵州茅台,在外资眼中恍如依然很喷香。 1月8日,A股最强的开门红行情按下暂停键,上证指数终结六连阳,三大年夜指数集体小幅收跌,两市成交金额依然破万亿,到达1.13万亿。 大年夜盘按下暂停键与强势股回调关系紧密亲密。个中,以白酒为代表的消费股成为杀跌的重灾区,白酒板块单日蒸发1700亿元,贵州茅台(600519)一度杀跌超3%。别的,新能源的龙头宁德时期(300750)亦呈现了调剂,全天跌幅超2.1%。 当然大年夜盘涨势暂停,但外资的热情却未消减。1月8日,北向

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2090元/股的贵州茅台,在外资眼中恍如依然很喷香。

1月8日,A股最强的开门红行情按下暂停键,上证指数终结六连阳,三大年夜指数集体小幅收跌,两市成交金额依然破万亿,到达1.13万亿。

大年夜盘按下暂停键与强势股回调关系紧密亲密。个中,以白酒为代表的消费股成为杀跌的重灾区,白酒板块单日蒸发1700亿元,贵州茅台(600519)一度杀跌超3%。别的,新能源的龙头宁德时期(300750)亦呈现了调剂,全天跌幅超2.1%。

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当然大年夜盘涨势暂停,但外资的热情却未消减。1月8日,北向资金大年夜举净流入,全天净买入超200亿元,创下汗青次高记录。单日汗青最高净流入额为2019年11月26日,当日北上资金净流入214.3亿。

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盘后发布的数据显示,冲高回落的贵州茅台依然是外资扫货的重点方针,全天净买入到达12.53亿元,居两市之首。

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同时,北上资金净买入海螺水泥(600585)10.1亿、上汽整体(600104)7.5亿、中国安然(601318)5.3亿;净卖出中国中免(601888)5.5亿元、五粮液(000858)2.8亿元,爱尔眼科(300015)2.96亿元。

刚刚创下汗青新高,20.9万元/手的茅台,真的还有那末喷香吗?

旌旗灯号一:茅台太喷香?外资追高狂买12.5亿

2021年,茅台的神话还在继续。

1月4日,茅台股价在盘中一度冲上2000元/股,1月5日,一鼓作气站上2000元大年夜关,当天大年夜涨超3%,随后继续高举高打,短短2天后,直接切近亲近2100元,8日盘中再创汗青新高到达2150.88元/股。

随着股价不休飙升,茅台的总市值到达26255亿元,继续遥遥位居A股第一,比第二名的宇宙行:工商银行(601398)的1.7万亿横跨一大年夜截,市值约等于“招行+农行+格力电器”。

假如将时候维度拉长,贵州茅台上市20年以来,根基可以说,畴昔20年,天天都是茅台买入点。

那末,刚刚创出新高的茅台,照样不是是买点呢?

1月8日,外资用真金白银答复了这个问题。据数据显示,当日北上资金买入贵州茅台的总金额为24.98亿元,卖出金额12.45亿元,净买入金额12.53亿元。

单日净买入12.53亿元,是甚么概念?

券商中国记者颠末历程数据查询了2020年1月1日至今的数据,北上资金单日净买入茅台逾越10亿元唯一11次,净买入最高的一天是2020年11月23日,净买入了18亿元,而12.53亿元位列第6位。

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外资,历来都是茅台牛市中最大年夜的赢家之一,持久判断持有,使得外资机构赚得盆满钵满。那末,而今外资逆势再一次大年夜手笔追高买入茅台,是不是嗅到了短时候的利好事件呢?

旌旗灯号二:最高涨价40%,茅台又要飞天?

行将到来的春节是白酒的传统发卖旺季。有申明人士指出,春节临近,白酒提价预期强烈,白酒板块或吸引资金炒作。

近日,据媒体报道,一名茅台总经销商吐露,本年贵州茅台酱喷香酒营销有限公司自有产物提价10%-40%,王子酒、迎宾酒减产75%-80%,部分产物退出市场。2021年系列酒产量为3万吨,经销商只减不增。与此同时,酱喷香酒营销公司总经销产物不供应市场支持费用,变相提价。

业内子士指出,提价、减产、下降市场费用,茅台系列酒的这套组合拳是在飞天茅台遭到政策性限制的环境下,颠末历程系列酒拉高利润,从而包管上市公司的利润增加率,同时颠末历程涨价完善茅台产物布局,下降茅台单一产物占比太高的风险。

需要指出的是,这一轮涨价并不是茅台的焦点产物:飞天茅台,而是子公司酱喷香酒营销公司的系列酒产物。

资料显示,酱喷香酒营销公司成立于2014年,主要职责是周全负责茅台酒股分公司除贵州茅台酒之外的酱喷香型系列酒品牌的市场营销工作。

1月4日,茅台发布了2020年度分娩经营环境通知布告,2020年度,公司分娩系列酒基酒2.5万吨;酱喷香酒营销公司估计实现营业收入94亿元阁下(含税发卖额106亿元阁下)。据悉,茅台王子发卖额超40亿元,汉酱、赖茅、贵州大年夜曲站稳10亿发卖范围。

据财报显示,2018年以来,茅台的系列酒收入占比保持在10%阁下,2020年约为9.6%。

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实际上,近期各大年夜白酒企业都在酝酿涨价。

元旦假期事后第一天,泸州老窖(000568)率先打响了2021年涨价的第一枪。

1月4日,泸州老窖发布通知称,自2021年1月4日起,52度国窖1573经典装团购价建议1050元/瓶,零售价建议1399元/瓶;38度国窖1573经典装团购价建议750元/瓶,零售价建议999元/瓶。

酒鬼酒日前也公布,自2021年1月15日起,42度500mL酒鬼酒策略价上调20元/瓶。在此之前,公司针对包孕内参酒在内的多款焦点产物均进行了代价上调。

川财证券近日发布研报指出,酒企已进入春节备货状态,部分酒企甚至颠末历程停货等体式格局调控渠道及代价,为旺季做筹办,茅台、五粮液、泸州老窖的批价延续坚挺,动销环境优越,库存相对紧缺。

旌旗灯号三:茅台的别的一个故事——自营

除涨价之外,茅台的渠道鼎新也是将来具有想象空间的故事。

众所周知,茅台的发卖渠道分为经销商与直销两类,今朝大年夜部分飞天茅台照样颠末历程经销商对外发卖,而茅台给经销商的出厂代价为969元/瓶,直销渠道的零售价为1499元/瓶,两者相差530元,只要扩大年夜直销渠道的比例,便能释放异常丰硕的利润。

是以,茅台直营渠道的不休扩充今朝是本钱存眷的焦点。

2020年11月18日,贵州茅台酒2020年直销渠道商座谈会透露显露,截至2020年10月底,公司已和68家直销渠道商合作,包孕电商、商超卖场、国资企业、烟草连锁等范畴的优异企业,四时度直销渠道企图发卖4160吨飞天茅台酒。

万联证券等券商申明认为,遵照联系关系生意业务每瓶969元的出货价(含税)推算,4160吨茅台酒中约有54%的量由股分公司直销渠道消化,假定该部分量增为社会经销渠道转移而至,直销渠道按1499元/瓶(含税)较量争论,飞天Q4放量将带来近20亿元的营收增量,吨价晋升带来的归母净利润增量约为10亿元。

1月4日,中金公司上调贵州茅台方针价至2739元,2021年增加有望提速,看好公司持久成长潜力及业绩一定性。

旌旗灯号四:当前的茅台,贵不贵?

贵不贵,或许是茅台被问得最多的一个问题。

截止1月8日收盘,茅台的最新市盈率(TTM)已到达58.9倍,若以2020年预期净利润455亿元较量争论,其市盈率(TTM)也到达了57.7倍。

那末,这个程度的估值到底贵不贵呢?

起首,将57.7倍的市盈率与茅台过往的汗青比较,2020年5月,茅台的市盈率已打破汗青的最高点,今朝仍不休刷新汗青新高。

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横向较量来看,茅台的市盈率切实其实长短常贵的。

别的,若将茅台与A股其他白酒进行比较:市值TOP10的上市公司中,市盈率(TTM)几近都逾越了50倍,中位数为69.18倍,茅台的估值低于大年夜部分酒企,也低于行业估值的中位数。

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连络将来盈利增加的一定性来看,茅台的估值在全部行业中,其实不算高。

1月8日,中信建投研究所所长武超则透露显露,从2018年到而今,全部市场的机构步履愈来愈明明。非论是新发基金照样增量资金,散户市场逐渐在向机构化演化,致使重仓的白马股被不休推高。市场的泡沫化是不分行业的,是全部市场焦点资产的泡沫化,这背后所隐含的是龙头企业增加的一定性。

她进一步透露显露,将来龙头可能会变,但龙头的泡沫化是不会变的。

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